2015年431金融学综合考研真题回忆版
本帖最后由 圣男MR 于 2014-12-28 18:32 编辑论述题
一、（1）购买力平价（2）购买力平价的好处（3）购买力的缺陷
二、（1）优先股的基本特征（2）商业银行发行优先股的动机和作用（3）忘了，
三、影响资本结构选择的因素！
简答题
1、中央银行调节基础货币的几种方法
2、成本推进型通货膨胀
4、构成证券组合套利的三个条件
5、 净现值法和内部收益率法的在投资收益率假设？及哪一种更好
名词解释，
2、影子银行
3、绿鞋条款
选择题考了一个弗里德曼对货币的划分
判断题考了一个净现值为300万，irr15％的项目和400万，irr10％的项目，说400万的项目更好
感谢网友@华年提供
论述1：给出了imf 计算的gdp数值，给了国际银行计算的gdp数值，让回答1.ppp
理论2.ppp理论的有点3.ppp的缺点
论述2. 1.优先股的特点2.商业银行为什么优先选择发行优先股 3.为什么选择去
海外发行
论述3.企业资本构成考虑的因素及原因
名词.监管套利 名词.欧式期权
简答.1.中央银行控制基础货币的主要方式。 简答2.npv和内部收益率中的
收益率的假设
简答3.股票回购的三种方式
单选.弗里德曼所说的货币是指什么货币？
特此感谢论坛会员@qhxk帮忙回忆专业课真题。
论述题
一、（1）购买力平价（2）购买力平价的好处（3）购买力的缺陷
二、（1）优先股的基本特征（2）商业银行发行优先股的动机和作用（3）银行为什么境外投资
三、影响资本结构选择的因素
简答题.
1、中央银行调节基础货币的几种方法
2、成本推进型通货膨胀:
4、构成证券组合套利的三个条件
5、 净现值法和内部收益率法的在投资收益率假设？及哪一种更好!
名词解释，
1、监管套利
2、影子银行
3、绿鞋条款
5 、边际资本成本 本帖最后由 圣男MR 于 2014-12-29 19:03 编辑
名词解释：监管套利，绿鞋条款，边际资本成本，影子银行
简答：套利证券组合的条件，成本推动型通胀，股票回收的方式，央行控制基础货币的手段
论述：购买力平价的含义，合理性，缺陷；
优先股的特点，商行发行优先股的目的作用，为什么要在境外发行；
影响企业资本结构的因素
计算题：1、债券5年期，票面利率8%，面值100，发行价105,3年后出售117元，计算持有期收益率，到期收益率，到期收益率与发行价的关系+ y+ Z2 J\! T+ M! c( H5 u% y
2、三个公司,与市场的相关系数为0.7 ，（数据忘了）计算三个的贝塔值，预期收益率（无风险是5%，市场15%），画出三者在sml上的位置，、；三者的实际收益率分别为20%，15%，10%，标出在sml上的位置并指出哪些是高估哪些是低估。 本帖最后由 圣男MR 于 2014-12-30 21:04 编辑
一、选择题（2*10）
1.M=KPY是哪项学说的观点
选项只记得有现金余额说了。。。其他的选项没仔细看
2.不需要在场内交易的金融产品是
A.期货 B.期权 C.基金 D.汇率远期 （ABC的金融产品忘记是以什么资产为基础了）
3.弗里德曼对货币的定义是
A.狭义货币 B.购买力的寄托物 C.准货币 D.广义货币
4.央行发行1000万货币，货币当局的资产负债表的变化是
A.货币发行增加1000万，准备金增加1000万，整个资产负债总量增加
B.货币发行增加1000万，准备金减少1000万，整个资产负债表不变
C.和D都是关于增加减少和不变的排列组合，具体顺序记不清了，结构和A.B一样
5.关于固定汇率的描述不正确的是
A.有助于稳定的国际贸易和投资
B.防止通货膨在国际间传染
C.有助于各国货币政策的自主性
D.有助于建立稳定的货币制度
6关于汇率
7.关于国际收支
8.关于SML和CML论述，不正确的是
A.在SML上方的是被低估的债券
C.CML可以表示各种证券和投资组合的回报
(其他选项不记得了。。。）
9.无风险利率5%，市场组合回报率9%，beta为1.5.证券定价回报率为11%，请问证券被高估还是低估还是正确定价或者无法判断？
10.计算财务杠杆，题目给出了所有的条件，代入公式计算就可以了。
二、判断题（1*15）
（判断题实在是多且细。。只能尽量把我记得的写下来啦，不是按题目顺序排列的噢）
1.理财是商业银行的资产管理
2.国际上习惯给债券分为五个等级，分别是正常、关注、次级、可疑、损失。后两类属于不良贷款
3.公司权益的账面价值通常和市场价值不一致
4.两个项目。A：NPV=400，IRR=15%；B ：NPV=300，IRR=30%.A项目更优
5.当固定成本为0时，经营杠杆为1
6.其他条件不变的情况下，物价上升导致实际货币贬值
三、名词解释（6*5）
1.监管套利
2.影子银行
3.绿鞋条款
4.欧式期权
5.边际资本成本
四、计算题（10*2）
1.某债券面值100，票面利率8%，5年期，发行价格为105.若小张此时买进，持有三年后卖出，假设卖出价格为117.
求（1）当期收益率
（2）持有期收益率
（3) 到期收益率（按单利计算）
（4）说明到期收益率和执行价格的相关关系
2.市场标准差为0.5
INTEL 标准差为1.2市场相关系数为0.7
FORD标准差为 市场相关系数为 （第二个资产数字的不能完全确定，所以就没写）
EX 标准差为 1 市场相关系数0.6
（1）计算各债券的beta
（2）一直市场回报率为15%，无风险回报率为5%，计算各债券的回报率，并出CAPM将这三个债券标注在线上
（3）三个债券预期定价分别为20%，15%，10%。请将它们标注在图中，并说明哪些被高估，哪些被低估。
五．简答题（6*5）
1.中央银行控制基础货币的方法
2.
3..股票回购的三种方式
4.套利证券组合应该满足哪三个假设
5.说明NPV和IRR法中关于再投资收益率的各自隐藏的假设，并说明那种估值方法更合理
六、论述题（15*3）
1.(1)什么是购买力平价
（2）购买力平价的合理之处
（3）购买力平价的缺陷
2.（1）优先股的特征
（2）商业银行发行优先股的动机和作用
（3）比较境内外证券市场的特点，说明为什么选择在境外发行
3.企业在资产结构的选择过程中受到哪些因素的影响。
本帖最后由 圣男MR 于 2014-12-31 16:03 编辑
一、选择题1、 M=KPY是哪个学说？（现金交易说、现金余额说、可贷资金理论、流动性溢价理论）2、 中央银行增加1000万现金发行，货币当局的资产负债表变化是？（基础货币1000万，准备金1000万，资产负债表规模）增加、减少；增加、减少；扩大、缩小？3、 4、 弗里德曼对货币的定义是？（狭义货币、广义货币、准货币、购买力的暂栖地）5、 6、 下列是支持固定汇率的理由？（A利于国际贸易和投资、B是最稳定的汇率体系、C不利于通货膨胀的传染、D有利于货币政策的自主性）7、 8、 SML曲线和CML曲线的区别是？（A CML曲线可以反映债券组合的收益率、B SML曲线反映了债券承担了系统性风险应获得的报酬、C、D）9、 某债券β为0.6，收益率为11%，无风险利率为5%，市场收益率为15%。则此债券高估、低估还是平价？10、二、判断题
1、特里芬难题解决了为什么国际金本位制度崩溃的原因。2、 根据XXX理论，由于银行利率具有粘性，则利率市场化之后银行利率低于市场利率。3、 IPO抑价指的是新股发行首日股价下跌。三、名词解释
1、监管套利2、影子银行3、欧式期权4、绿鞋条款5、 四、计算题1、某5年期值100元，某人以105入，年利率8%，三年后以117元卖出。求：a) 当期收益率b) 持有期收益率c) 到期收益率（单利）d) 到期收益率和债券价格有什么关系？2、某些股票和标普500的关系如下表（数字仅为举例）
名称标准差相关系数
INTEL160.5
FORD120.6
XXX101.2
S&P50051
a) 求各股票的β值b) 已知标普500收益率，无风险收益率，求各股票期望收益率，并作出SML曲线图c) 一年后，各股票收益率分别为15%，20%，10%，在SML图中表示出各点，并说明它们被高估还是低估？五、简答题1、 简述中央银行控制基础货币的基本方式。2、 简述成本推进型通货膨胀。3、 简述股票回购的三种方式。4、 套利满足的的三个特征是什么？5、 净现值法和内部收益率的再投资假设有何不同？哪个更合理？6、 六、论述题1、 购买力平价理论1) 简述购买力平价理论2) 购买力平价理论的合理之处有哪些？3) 购买力平价理论的缺陷有哪些？2、 2014年9月中国银行（记不清了）、华夏银行先后宣布在香港发行优先股。问：1) 优先股的特征有哪些？2) 商业银行发行优先股的动机和作用？3) 为什么要选择在海外上市？3、 影响企业选择资本结构的因素有哪些？为什么？（注：暂时想到这么多，选择题有很多没想起来，想到及时补充。谢谢！）
特别感谢贸大金融专硕考研群群友@轩宇细心帮忙回忆专业课真题。
431真题回忆
选择题 场外交易 弗里德曼货币划分 财务杠杆系数
判断题 （忘了）
名词解释 监管套利 影子银行 欧式期权 绿鞋条款 边际资本成本
计算题 货币金融部分：计算息票债券的 持有期收益率 到期收益率 到期收益率和价格的关系
公司理财部分 证券市场线的计算和曲线图
简答题 中央银行控制基础货币的主要手段
成本推进型通货膨胀是什么
证券组合套利的三个条件
净现值法和IRR法内在隐含收431真题回忆
选择题 场外交易 弗里德曼货币划分 财务杠杆系数
判断题 （忘了）
名词解释 监管套利 影子银行 欧式期权 绿鞋条款 边际资本成本
计算题 货币金融部分：计算息票债券的 持有期收益率 到期收益率 到期收益率和价格的关系
公司理财部分 证券市场线的计算和曲线图
简答题 中央银行控制基础货币的主要手段
成本推进型通货膨胀是什么
证券组合套利的三个条件
净现值法和IRR法内在隐含收益率分别是什么？哪个更正确？
论述题 购买力平价
大陆两家商业银行在港发行优先股
企业决定其资本结构应考虑什么？
一 选择题
1弗里德曼将货币看作是2 \2 \: h4 t# l2 Y* [& G
A狭义货币 B购买力的栖息地
C准货币 D广义货币 - M& d2 i( \+ Y3 X0 l
2中央银行发行1000货币 ，其账户变化 ？
3计算财务杠杆
二 判断题+ N4 ?' K7 x. C/ z6 D+ _$ {
1市值面值通常不一致) j/ h" J' O6 g# }9 m. n
2抑价ipo是发行公司的发行成本* S: t2 S" h- O6 f, `3 C
3一个项目npv300 内部收益率10%，另一个项目npv200，内部收益率15%，应该选第一个项目。（数字是编的，但是意思就是一个npv高一个收益率高）
三 名词解释
1监管套利 2影子银行 3 欧式期权 4 绿鞋条款 5边际资本成本
四计算
1蒋先玲习题册第二章计算题原题 应该是变了下数字。求即期收益率，到期收益率，持有其收益率以及发行价格与到期收益率之间的关系。
2给出三只股票表格，包含市场和特定股票的相关系数以及每支股票的方差信息。& @# d# }3 m9 {9 |* ?& V
第一问，求每支股票β
第二问，给出市场预期收益率，无风险收益率，求每支股票收益率 画图标三支股票- X; u" _0 r+ P* v( E, n
第三问，给出另外一组收益率，在图形上标出三只股票判断这三支股票是被高估还是低估了! C. p7 `% O: u' t/ f
五 简答题8
1中央银行如何控制基础货币？7 P: R% @1 K- r% k: R; V; W. ~& M
2什么是成本推动型通货膨胀？1 H( \6 V) a9 }
3股票回购以及其三个不同种类% W0 E2 j, C1 C
4一个证券组合满足什么条件才是套利组合
5npv法以及IRR发的再收益率的假设条件以及哪种方法好" g, v6 T) r5 U3 X3 Z5 i
六 论述题7 V1 A) E& |% K, o, D& \
一 三问，只记得两问，反正都是购买力平价的6 ~3 @. ]. D1 C" S3 \/ q
1什么是购买力评价？$ \% \9 X) E; f: g& k/ e
2购买力评价局限性？
二只记得银行 1发行优先股的动机？
2为什么在海外发行股票
三好像是 公司的资本结构要考虑什么因素
一、选择题（2*10）
1.M=KPY是哪项学说的观点
选项有现金交易说，现金余额说等。。
2.不需要在场内交易的金融产品是
A.期货 B.期权 C.基金 D.汇率远期 （ABC的金融产品忘记是以什么资产为基础了）
3.弗里德曼对货币的定义是
A.狭义货币 B.购买力的寄托物 C.准货币 D.广义货币
4.央行发行1000万货币，货币当局的资产负债表的变化是
A.货币发行增加1000万，准备金增加1000万，整个资产负债总量增加
B.货币发行增加1000万，准备金减少1000万，整个资产负债表不变
5.关于固定汇率的描述不正确的是
A.有助于稳定的国际贸易和投资
B.防止通货膨在国际间传染
C.有助于各国货币政策的自主性
D.有助于建立稳定的货币制度
6关于汇率
7.关于国际收支
10.计算财务杠杆
二、判断题（1*15）
1.理财是商业银行的资产管理
2.国际上习惯给债券分为五个等级，分别是正常、关注、次级、可疑、损失。后两类属于不良贷款
3.公司权益的账面价值通常和市场价值不一致
4.两个项目。A：NPV=400，IRR=15%；B ：NPV=300，IRR=30%.A项目更优
5.当固定成本为0时，经营杠杆为1
6.其他条件不变的情况下，物价上升导致实际货币贬值
三、名词解释（6*5）
1.监管套利
2.影子银行
3.绿鞋条款
4.欧式期权
5.边际资本成本
四、计算题（10*2）
1.某债券面值100，票面利率8%，5年期，发行价格为105.若小张此时买进，持有三年后卖出，假设卖出价格为117.
求（1）当期收益率
（2）持有期收益率
（3) 到期收益率（按单利计算）
（4）说明到期收益率和执行价格的相关关系
2.市场标准差为0.5
INTEL 标准差为1.2市场相关系数为0.7
FORD标准差为 市场相关系数为 （第二个资产数字的不能完全确定，所以就没写）
EX 标准差为 1 市场相关系数0.6
（1）计算各债券的beta
（2）一直市场回报率为15%，无风险回报率为5%，计算各债券的回报率，并出CAPM将这三个债券标注在线上
（3）三个债券预期定价分别为20%，15%，10%。请将它们标注在图中，并说明哪些被高估，哪些被低估。
五．简答题（6*5）
1.中央银行控制基础货币的方法
2.成本推动型通货膨胀
3..股票回购的三种方式
4.套利证券组合应该满足哪三个假设
5.说明NPV和IRR法中关于再投资收益率的各自隐藏的假设，并说明那种估值方法更合理
六、论述题（15*3）
1.(1)什么是购买力平价
（2）购买力平价的合理之处
（3）购买力平价的缺陷
2.（1）优先股的特征
（2）商业银行发行优先股的动机和作用
（3）比较境内外证券市场的特点，说明为什么选择在境外发行
3.企业在资本结构的选择过程中受到哪些因素的影响。 好人们，谢谢！你们会平安一生的。
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