对外经济贸易大学2016年金融专硕考研431金融学综合回忆版真题及解析
本帖最后由 圣男MR 于 2016-1-21 20:35 编辑对外经济贸易大学2016年金融专硕考研431金融学综合回忆版真题解析
前言
选择判断及计算题由于回忆不准，暂不给出。 根据2016年回忆版真题的统计，红宝书覆盖了绝大部分考点，非常明显的涵盖了全部5个名词解释、3个简答题、1个论述题；间接涵盖了1个简答题；剩余1个利率风险结构简答题较简单，红宝书未记录，另一个论述题偏主观，红宝书无相关分析。
四、名词解释1.布雷顿森林体系布雷顿森林体系是指各国政府将本币与美元挂钩制定兑换比率，同时美元与黄金挂钩，这样使各国货币与黄金间接挂钩。在这种国际货币制度安排中，美元相对于其他成员国的货币处在等价于黄金的关键地位。所以，这种制度又称为以美元为中心的国际货币制度。因美元危机与美国经济危机的频繁爆发，以及制度本身不可解脱的矛盾性，该体系于1973年宣告结束。 （16版红宝书第4页）
2.三元悖论蒙代尔的“不可能三角”也叫三元悖论，也称三难选择，它是由美国经济学家保罗·克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。 蒙代尔弗莱明模型指出，在没有资本流动的情况下，货币政策在固定汇率下在影响与改变一国的收入方面是有效的，在浮动汇率下则更为有效；在资本有限流动情况下，整个调整结构与政策效应与没有资本流动时基本一样；而在资本完全可流动情况下，货币政策在固定汇率时在影响与改变一国的收入方面是完全无能为力的，但在浮动汇率下，则是有效的。由此得出了著名的“蒙代尔三角”理论，即货币政策独立性、资本自由流动与汇率稳定这三个政策目标不可能同时达到。1999年，美国经济学家保罗·克鲁格曼根据上述原理画出了一个三角形，他称其为“永恒的三角形”，从而清晰地展示了“蒙代尔三角”的内在原理。 （16版红宝书147页）
3.流动性陷阱凯恩斯在指出货币的投机需求是利率的递减函数的情况下，进一步说明利率下降到一定程度时，货币的投机需求将趋于无穷大。因为此时利率低的不能再低了，债券价格几乎达到了最高点（债券价格与利率成负相关），只要利率小有回升，债券价格就会下跌，债券购买就会有亏损的极大风险。于是，不管中央银行的货币供给有多大，人们都将持有货币，而不买进债券，债券价格不会上升，利率也不会下降。这就是凯恩斯的"流动性陷阱"。在这种情况下，扩张性货币政策对投资、就业和产出都没有影响。（利率处在流动性陷阱时，你不妨试着向右移动货币供给曲线Ms，r’不会发生任何变化。） （16版红宝书第15页）
4.套利套利是一个经济学术语，是指利用完全相同的一个实物资产或证券的不同价格赚取无风险利润的行为，在投资学中是指保证在某些情况下获取正收益并没有遭受损失的投资策略。在完全竞争的资本市场中，如果套利机会存在，两种不同的利率是无法长期维持下去的，因为套利行为的存在会使这两种利率水平趋于一致。在现代投资理论中，套利的存在与最优资产组合是相矛盾的，因为单个投资者的理性行为就会导致无套利原则的出现，无套利行为的结果就是一价定律，即如果某种完全相同的资产在两个市场上的价格不一致，或者两种风险资产的收益率不相同，那么理性的投资者(也叫套利者)就会在市场上卖出价格高(收益率低)的资产，同时利用所得的资金买入价格低(收益率高)的资产，从而获得无风险利润，这时资本市场就会达到均衡，套利机会就随之消失。 （16版红宝书第81页）
5.净资产收益率公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%企业设置的标准值：0.08意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。 （16版红宝书第183页）
五、简答题**** Hidden Message *****
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